La persistente inquietud en los mercados financieros de todo el mundo, alimentada por los temores sobre las políticas comerciales proteccionistas del presidente Donald Trump, ha provocado una renovada búsqueda de activos refugio. En este contexto, el oro ha emergido como el principal beneficiario, alcanzando un nuevo máximo histórico en sus futuros durante la jornada del lunes.
La entrada en vigor, este miércoles, de la más reciente ronda de aranceles impuestos por la administración Trump, una medida que el presidente ha denominado con tono desafiante como el “Día de la Liberación”, ha intensificado la sensación de incertidumbre económica a nivel global. Para los inversores, estas barreras comerciales representan una amenaza para el crecimiento económico y la estabilidad de los mercados, lo que ha impulsado una mayor aversión al riesgo.
Históricamente, el oro ha sido considerado un activo refugio seguro en tiempos de turbulencia económica y geopolítica. Cuando los inversores se sienten inseguros sobre el rendimiento de otros activos, como las acciones o los bonos, tienden a buscar la estabilidad y la preservación del capital que ofrece el oro. Las políticas arancelarias de Trump, al desencadenar una guerra comercial con importantes socios económicos y amenazar con un aumento de la inflación, han creado precisamente ese clima de ansiedad en los mercados.
El lunes, el precio del oro al contado en Nueva York escaló hasta un récord de 3.122,80 dólares por onza troy. Este valor representa un incremento sustancial de aproximadamente un 40% en comparación con el precio de hace un año. Desde el inicio del año 2025, el oro ha experimentado una apreciación del 19%, según datos de FactSet. En contraste, el mercado bursátil ha mostrado una tendencia opuesta, con el índice S&P 500 perdiendo un 4,5% de su valor en el mismo período. Los futuros del oro también alcanzaron un pico, acercándose a los 3.157,40 dólares por onza.
La principal causa de esta escalada en el precio del oro es la incertidumbre económica y geopolítica. La imprevisibilidad de las políticas comerciales de Trump, las tensiones internacionales y la preocupación por el impacto de los aranceles en las empresas y los consumidores han llevado a los inversores a buscar la seguridad percibida del oro. Además, la demanda de oro por parte de los bancos centrales de diversos países, en un contexto de tensiones globales, también ha contribuido a esta tendencia alcista.
Si bien el oro es visto por muchos como un “refugio seguro” y una herramienta para diversificar carteras, los expertos advierten sobre su volatilidad inherente. No existe un consenso sobre si el oro es siempre una buena inversión, y algunos críticos argumentan que no siempre protege contra la inflación de manera efectiva. La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) ha recordado a los inversores la importancia de la precaución y la educación al invertir en metales preciosos, señalando que la demanda impulsada por la ansiedad puede llevar a precios inflados y que los vendedores pueden ser los principales beneficiarios en momentos de inestabilidad.
En el actual panorama económico global, la incertidumbre generada por las políticas comerciales y las tensiones geopolíticas continúa impulsando la demanda de oro, llevándolo a niveles récord. Sin embargo, los inversores deben ser conscientes de la volatilidad del metal precioso y considerar cuidadosamente su papel dentro de una estrategia de inversión diversificada y bien informada.
